锂业回暖！美国雅宝(ALB.US)追随锂价猛涨，Q1利润远超预期

根据官网APP报道，锂业利润2026年一季度，回暖全球最大锂生产商美国雅宝公司(ALB.US)公布了超出市场预期的美国财报，标志着锂行业的雅宝远超预期复苏。雅宝报告其第一季度净利润为3.191亿美元，追涨每股收益为2.34美元，随锂而去年同期为4930万美元，价猛每股盈亏平衡。锂业利润去除一次性项目后，回暖调整后每股收益为2.95美元，美国大幅超出分析师预期的雅宝远超预期1.09美元。

在营收方面，追涨第一季度净销售额同比增长33%，随锂达到14.3亿美元，价猛高于分析师预期。锂业利润调整后EBITDA飙升至6.638亿美元，超出预期的4.682亿美元，并比去年同期增长148%。

具体业务方面，锂业务依旧是增长的核心。该部门的净销售额为8.91亿美元，同比增长70%，其中价格上涨51%、销量增加14%。这一板块的调整后EBITDA大幅提升196%，达5.51亿美元。同时，特种化学品业务也增长稳定，净销售额上升12%至3.58亿美元，调整后EBITDA增长30%至7600万美元。

市场对此反应积极，雅宝股价在业绩公布后，在盘后交易中上涨约9%。过去12个月，该股累积上涨约235%，反映投资者对锂和储能需求的乐观预期。

与此同时，来自中国的锂矿企业也交出了亮眼的季度报告。天齐锂业归属于上市公司股东的净利润约为18.76亿元，同比增长16.99倍。赣锋锂业的净利润也进一步扭亏。根据Mysteel统计，20家重点上市锂企的一季度总净利润达161.47亿元，其中18家盈利，5家同比增幅超1000%。此次数据表明，从上游锂盐到下游电池，整个锂电产业链都实现了业绩的恢复。

锂价上涨的原因主要是供应端出现的"三重风暴"。首先，津巴布韦2月底实施锂精矿出口禁令，导致全球锂精矿月供减少约1.2至1.4万吨碳酸锂当量，占全球月产量的10%。其次，中国国内矿山供给收缩，部分锂云母矿进入停产状态，加大了供应担忧。最后，碳酸锂库存持续下降，市场正式进入去库阶段，进一步支撑锂价高企。

需求方面，结构性增长显著，不仅是电动汽车的推动，还有AI需求的崛起。国金证券预测，2026年全球储能将新增438GWh，同比增长62%。同时，AI数据中心需求激增，预计到2030年，该领域锂电池出货量将突破300GWh，达到2025年的20倍。

此外，二月底的美伊冲突推高了全球油价，进一步提升电动汽车的市场吸引力。油价大幅升高使得电动车相较油车更具成本优势，调查显示，一半受访者表示会考虑电动车。

尽管市场环境好转，雅宝依然注重成本管控。CEO肯特·马斯特斯表示，聚焦可控的运营、成本及现金流管理。在一季度，公司在这些方面实现了4000万美元的改善，预计全年将节省1亿至1.5亿美元的成本。

在财务方面，雅宝在一季度偿还了13亿美元债务，将2026年的利息支出指引下调至1.2亿至1.4亿美元，降低了财务成本，增强了灵活性。经营活动产生的现金流为3.46亿美元，自由现金流约为2.48亿美元，显示出良好的现金创造能力。

雅宝维持三种锂价情景的整体业务展望：在低价情况下，调整后EBITDA预计为9亿至10亿美元，而在高价情况下可达42亿至44亿美元，给投资者提供了清晰的业绩预期指引。

经过多年价格低迷的阶段，锂行业正渐入新一轮景气周期。雅宝曾因价格疲软关闭一处大型工厂，但高管表示不会改变战略，预计今年锂产量会有所上升，但销量将保持稳定，反映出其谨慎的市场策略和对利润率的优先考虑。