财信期货：黑色系品种承压，关注螺纹、铁矿和焦炭走势

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【财信期货：黑色系品种承压，财信关注螺纹、期货铁矿和焦炭走势】

⑴ 黑色金属整体表现偏弱，黑色螺纹钢和锰硅价格震荡走弱，系品铁矿石高位震荡，种承注螺走势焦炭处于低位震荡状态，压关焦煤面临估值压力。纹铁

⑵ 宏观经济与产业驱动疲软，矿和短期螺纹钢可能继续震荡走弱。焦炭资金面上，财信螺纹10合约多单减仓明显，期货热卷10合约空单减仓更为突出。黑色从技术面来看，系品螺纹10合约测试60日均线支撑，种承注螺走势需关注3135-3150区间的压关支撑情况，上方压力位在3200。估值方面，钢厂利润尚可，但螺纹10合约已低于谷电成本线，现货估值略高，盘面估值中性。在操作上建议维持反弹抛空思路，但不进行追空操作。

⑶ 铁矿石供给端有所回升，随着6月澳洲财年末临近，发运或将加速；需求端钢厂补库，铁水生产稳定，对现货价构成支撑。同时，港口库存持续下降。从技术面分析，09合约小幅反弹，上方受5日均线制约，下方在785一线存在支撑。综合来看，铁矿弱势依旧，需等待铁水产量下降才可能兑现，短期波动空间有限，盘面或将跟随成材波动，但表现有望强于成材。

⑷ 焦煤市场面临供强需弱的局面：供应稳定增加，而需求不足使得竞拍流拍率上升，价格整体下滑。受保供政策影响，盘面估值不断承压。资金面上，空单增幅略大于多单。从技术面看，焦煤09合约继续增仓下行，上方压力位已下移至1200，需关注60日均线的支撑。短期价格可能继续调整，但考虑到已经有一定的估值修复以及刚性需求，建议暂不追空。

⑸ 在利润驱动下，独立焦企开工稳中有增，焦炭需求相对强劲，成本支撑减弱。目前，焦炭第四轮涨价已启动，其能否实现仍需关注，钢焦市场短期博弈预期增强。估值方面，随着市场回调，09合约贴水情况明显，估值优势逐步显现，可能限制价格进一步下跌空间。

⑹ 锰矿发运有所回落，港口库存微幅增加，厂商开工略有恢复，但处于低位，市场压价采购情绪突出，成本预期减弱，整体供需维持弱稳。技术面上，锰硅07合约持仓变化不大，仍维持偏弱震荡，需关注前期低点5832的支撑。