六年来最强的四月之后 华尔街期待“AI牛市叙事”打破“五月魔咒”

根据官网APP的年最牛市信息，在经历了六年来最强的强的期待四月之后，华尔街的月之月魔机构投资者及对冲基金对美伊和平谈判及“AI牛市叙事”的前景表现出乐观，认为这将打破长期困扰投资者的后华“五月魔咒”。四月份，尔街美股市场显著上涨，叙事标普500指数和纳斯达克的打破表现均为近六年来最佳。具体来说，年最牛市标普500指数上涨10.4%，强的期待创下2020年11月以来的月之月魔最佳单月表现；纳斯达克上涨15.3%，为2020年4月以来最大涨幅。后华

随着市场对美伊和平谈判的尔街预期改善，以及AI算力和良好财报的叙事推动，华尔街期待这种增长势头能延续到5月份。打破周五美股开盘时，年最牛市由于对美伊和平协议的乐观信号，市场三大股指集体高开，显示出对AI算力基础设施强劲支出的信心。

云计算巨头微软、谷歌和亚马逊在同一晚发布的财报显示，受益于AI浪潮的云计算业务增长超出预期，促使华尔街重新评估AI的商业回报。摩根士丹利分析师预测，五大科技巨头（亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文）在2026年的资本开支将达到8000亿美元，预计到2027年将超过1.1万亿美元，超出此前9500亿美元的预测。

这些分析师强调，这些投入的核心逻辑在于投放资金、建设产能，然后依靠AI算力资源实现规模化商业营收和投资回报。云计算订单的激增是这一逻辑成功的直接证明，这也促使了华尔街对AI商业回报的重新定价。

总体来看，这些科技巨头希望说服投资者相信，他们在AI领域的巨额投资有望实现创纪录的回报，对AI算力产业链及由AI驱动的全球股市牛市而言，他们增强的资本支出将是持续支撑。

AI算力是否能打破一切? 六年来最佳四月点燃华尔街，五月份前景迎来考验

美股在经历了历史上最强的一个月后，准备冲击5月；AI算力基础设施支出的强劲财报季仍将是市场的主引擎。随着五月的到来，投资者的关注点转向了这波上涨是否能够持续。历史数据显示，5月通常是股市表现较弱的六个月周期的开始。

根据Fidelity的数据，从1945年至2026年4月，标普500指数在5月至10月期间平均上涨约2%，而11月至次年4月份的平均涨幅则为约7%。尽管企业盈利稳定，但一些投资者对科技巨头的AI支出表示担忧，部分软件商业模式的可持续性问题开始浮现。

ClearBridge Investments的投资组合经理Peter Vanderlee指出，AI对多个行业的颠覆性潜力让市场对某些商业模式得以持续产生了不确定性。最新的经济数据也加剧了市场对这轮股市买盘的担忧，尽管第一季度美国经济增长恢复，但消费者支出放缓和个人储蓄率下降的迹象表明家庭正在动用储蓄以支撑支出。

然而，盲目遵循“5月卖出”的策略可能会让投资者遭受损失。标普500指数在经历了一场由全球石油供应中断引发的抛售后，仅用11个交易日便几乎收复了10%的跌幅。历史数据显示，自1945年以来，标普500在5月至10月期间的涨幅仅为2%，但过去十年在此阶段的平均涨幅则达到了7%。

研究表明，近十年间，若投资者始终持有标普500指数，其价值将显著增值，远超过“5月卖出”策略的收益。有资深策略师认为，当前市场环境多种因素交织，展现出部分乐观的迹象，说明仅仅基于日历因素的悲观并不合理。

四大云巨头最近的财报共同表明，即便某些公司的股价受到利润率或现金流压力的影响，AI资本开支总量依旧强劲增长。微软的财报显示了AI算力需求的持续扩张，Azure的增长达到近40%。这一切都表明AI算力链的旺盛需求不会减弱，反而将在未来继续推动市场的发展。

总结来看，尽管市场可能会对前景进行选择性评估，四大云巨头“宁可多投，不愿少投”的态度对AI算力产业链以及由AI驱动的全球牛市依然构成强有力的支持。