特朗普一句话让美元下滑！美伊和谈、欧日加息交织，未来一周更加动荡

过去一周，特朗全球外汇市场在中东地缘政治紧张和主要央行货币政策预期的普句影响下经历了剧烈波动。

尽管上周五强劲的话让和谈非农数据使美元一度达到近两个月高点，但随着伊朗与以色列的美元美伊冲突先缓和后再次升级，以及出现和平协议的下滑可能性，避险情绪如过山车般波动。欧日同时，加息交织美国的未周通胀数据符合预期，降低了市场对美联储激进加息的更加预期；而欧洲央行如期加息，日本央行则在干预与加息之间徘徊。动荡在“超级央行周”即将到来之际，特朗外汇交易员们谨慎评估各种因素。普句

非农数据推动加息预期，话让和谈美元强势开局

本周初，美元美伊美元延续了上周末的下滑强势表现。上周五公布的5月非农就业数据超出预期，立即引发了市场反应。交易员们迅速提高了对美联储今年加息的押注，芝商所FedWatch工具显示，市场预计在10月底前加息的概率上升至约40%。这一预期的变化直接推动了美元走强，

本周一美元触及4月6日以来的最高点100.21，接近两个月高位。

与此同时，投资者头寸的变化反映了这种预期转变。根据美联储的周度数据，非农数据发布前一天，投资者已将欧元多头头寸减少至三个月低点，并显著增加了对日元的空头押注，空头头寸的价值超过100亿美元。市场显然在为美欧利率分化的进一步扩大做准备。

中东局势反复，避险情绪波动

然而，地缘政治消息迅速给外汇市场带来新的变数。在特朗普总统的呼吁下，伊朗和以色列于本周一同意停火，暂时缓解了市场对中东局势升级的担忧。美元小幅回落，欧元和英镑有所反弹。

然而，这种平静并未持续太久。周二，美军一架直升机在霍尔木兹海峡附近被击落，特朗普随即表示将进行报复，使局势再次紧张。此外，以色列袭击黎巴嫩南部，造成至少八人死亡。这一系列事件增强了人们对和平前景的疑虑，美元迅速回升。

Klarity FX的Amo Sahota表示，市场在伊朗问题上出现了奇怪的平静，双方试图避免严重升级，尤其是特朗普希望防止油价大幅上升。然而，由于局势的反复无常，外汇交易员们始终保持警惕。当紧张局势加剧时，美元作为避险资产吸引资金流入；而一旦和平预期回暖，资金迅速流向风险资产，美元则承压。

CPI数据缓解加息担忧，美元再次承压

周三公布的美国通胀数据为市场提供新线索。5月消费者价格指数同比涨4.2%，为2023年4月以来最大增幅，但符合经济学家预期。更值得注意的是，核心通胀未加速，表明能源价格飙升并未传导至美联储关注的核心指标。

这一结果让市场松了一口气。多伦多Corpay的Karl Schamotta指出，交易员开始为下周美联储会议官员可能发表中性声明做准备，并小幅下调了对年底加息的预期。短期美债交易员逐渐减少了对9月加息的押注，但仍认为10月底前加息的可能性较大。调查显示，大多数经济学家认为美联储将在2026年之前维持利率不变。

Glenmede投资策略与研究主管Jason Pride强调，尽管能源成本高企，核心商品价格三个月后并未有实质传导，这表明尽管伊朗冲突显著影响油价，但并未演变为普遍通胀浪潮。这一判断在一定程度上削弱了美元继续走强的动力。

和平曙光出现，美元遭遇重挫

周四外汇市场发生了戏剧性变化。特朗普表示将“对伊朗进行猛烈打击”，一度让市场认为全面战争近在咫尺。但随后他称由于谈判取得进展，将暂停空袭，并表示与伊朗的谈判可能很快达成协议。

这一突发变化让外汇市场迅速反转，美元兑主要货币大幅下跌，

一度触及近一周低点99.64。Bannockburn Global Forex的Marc Chandler分析，市场对此类消息的反应一如既往，增加风险敞口，意味着买入股票和风险资产，抛售美元成为必然。华尔街三大指数全线收高，纳斯达克指数大涨2.5%，而10年期美债收益率下跌8.7个基点至4.453%。

周四美元回升0.42%至1.1580美元附近，同日欧洲央行宣布三年来首次加息。美元兑瑞士法郎下跌0.68%至0.7948，结束四连涨。

黄金大涨3.35%至每盎司4209.81美元，显示市场对地缘政治消息的高度敏感。

欧元与日元：各自走势独立

在主要货币当中，欧元和日元本周表现尤为引人注目。欧洲央行周四加息25个基点，为自2021年以来首次，旨在应对因伊朗战争引发的能源通胀。市场普遍预计欧洲央行9月将再度加息，以在能源驱动的通胀与疲软经济间寻求平衡。法国兴业银行的Kit Juckes指出，若欧洲央行暗示此次加息为“单一事件”，则难以解决欧元的问题。然而，欧元仍在本周录得周线涨幅，收报于1.1570美元附近。

日元则继续在160关口附近挣扎。日元已回吐大部分因日本干预而获得的涨幅，周一触及160.59，创2024年7月以来新高。市场普遍认为160是可能引发官方干预的心理红线，日方本周再次表示将果断采取行动遏制日元贬值，但这些警告未能有效提振日元。

市场已完全考虑了日本央行在6月16日政策会议上可能加息的预期，即使加息落实，单靠此项行动也难以推动日元大幅回升。IG市场的Tony Sycamore表示，日银总裁需发表鹰派言论，暗示可能提前加息，但因住院，他将缺席会议，由副行长主持可能的新闻发布。乐天证券的首席经济学家指出，虽然副行长较为鸽派，仍可能试图显得鹰派，以避免日元贬值。

超级央行周前瞻：市场静待消息

展望下周，外汇市场将迎来“超级央行周”。美联储将在沃什主席任内首次召开会议，市场普遍预计将维持利率在3.5%至3.75%不变，但交易员认为年底前加息的可能性超过50%。日本央行预计将加息至31年来的高点，市场也将密切关注副行长的发言。其他央行如英、澳、瑞典、瑞士和挪威等预计将维持政策不变。

西太平洋银行的分析师表示，特朗普取消对伊朗的打击计划并暗示和平协议的进展打压了美元，同时其他主要货币回升。然而，若霍尔木兹海峡重新开放，油价可能显著回落，从而减缓能源引发的通胀压力，并减轻各国央行的加息压力。这意味着下周的央行决策与地缘政治消息将深度交织，共同影响外汇市场动向。

总结

总体而言，美元本周虽在周五持稳，但周线仍产生下跌，终结了此前的上涨趋势。市场当前处于微妙的平衡状态：强劲的美国就业数据和稳定的通胀支撑了对美联储加息的预期，但中东局势的不确定性令投资者不敢轻易下注。特朗普关于美伊可能迅速签署和平协议的言论，为风险资产反弹打开了空间。在超级央行周即将来临之际，外汇市场的波动或将持续，交易员们正静待下周央行会议释放的新信号。