花旗(C.US)业绩回暖：交易业务蓬勃发展，Q1股本回报创新高

根据官网APP的花旗回报消息，花旗集团因市场波动推动了交易业务，业易业取得了十年来最高的暖交季度收入。首席执行官简·弗雷泽的股本高盈利转型计划再次获得成功。

一季度，创新

营收同比提升14%至246亿美元，花旗回报超出市场预期，业易业创造十年最佳季度表现。暖交净利润增长42%至58亿美元；每股收益同比上涨56%，股本高达3.06美元，创新超出市场分析师预期的花旗回报2.66美元。

中东局势紧张及霍尔木兹海峡的业易业石油运输受阻，增强了多种资产的暖交波动性，交易部门因此获益。股本高同时，创新人工智能带来的担忧引发了软件股抛售，促进了客户投资组合的调整以及交易量的增加。

花旗固定收益部门（华尔街第二大）Q1营收达52亿美元，同比增长13%。股票业务营收为21亿美元，再创纪录，同比增长39%。

这两个部门的合计交易额为公司自金融危机以来的最高水平。投资银行业务收入虽然低于预期，股票承销业务（收入为2.08亿美元）反而高于预估的1.863亿美元。服务部门收入增长17%至61亿美元，超出58亿美元的预期。

财富管理业务（涵盖零售银行）营收增长11%。据报道，该行高管考虑收购另一家银行或财富管理公司。消费信用卡业务（现独立运营）营收增长4%，主要源于客户支出及新账户增长。然而，由于“宏观经济不确定性加剧”，信贷损失拨备被提高。

受消费信用卡净损失及增加的5.79亿美元信贷损失准备金影响，花旗的信贷损失准备金为28.1亿美元，高于预期的26.4亿美元。

花旗的财富管理和消费信用卡部门在本季度进行了轻微调整，因此与预期数据的可比性较低。不过，得益于Citigold和零售银行业的增长，这两个部门均实现了增长。

该行公布了五年来的最高季度有形普通股股东权益回报率，并表示其旨在解决后台运营及监管报告问题的计划已接近完成。自2020年以来，这些问题一直是监管机构关注的焦点。

一季度有形普通股回报率(ROTCE)为13.1%，创2021年以来的新高，较去年的9.1%显著提升，超出公司设定的10%-11%目标。

花旗的银行业务部门是公司五大部门中唯一未能实现正运营杠杆的部门，手续费收入同比增长12%至12.3亿美元，低于分析师预期的12.7亿美元。

这一喜人的成绩对弗雷泽而言是另一个里程碑，花旗长期以来被视为华尔街的落后者。然而，截至周一，花旗股价已上涨8.2%，在六大美国银行中表现最好，得益于其扭亏为盈的努力和相对较低的估值。该公司持续优化运营，并推进多项监管措施的审批，预计有望在今年完成。

该公司计划在5月初举行投资者日活动，届时可能更新财务目标。花旗在第一季度回购了价值63亿美元的股票，预计今年的回购金额将超过2025年的水平。

弗雷泽在声明中表示，花旗有望在今年实现其ROTCE目标，并提到公司已经进入资产剥离的最后阶段，目前90%的转型项目已接近目标状态。

然而，因其全球业务布局，花旗被认为易受地缘政治影响。尽管第一季度交易未受显著影响，但可能对并购活动造成压力并减弱增长势头。

此外，一季度支出增长7%，主要归因于员工薪酬和福利的增加。弗雷泽在3月份指出，花旗将提前支付部分遣散费，预期总成本将低于去年。作为重组计划的一部分，花旗计划在2026年继续裁员，新一轮的裁员标志着弗雷泽战略的进一步推进。