俄罗斯液化天然气禁令与中东不稳定，欧洲天然气市场压力加剧

欧洲当前面临严峻挑战——伊朗战争导致全球供应严重受扰，俄罗欧盟已决定自周六起禁止在现货市场上短期购买俄罗斯液化天然气（LNG）。斯液市场长期合同的化天供应能维持至年底，但此禁令可能造成不小的然气然气挑战。欧盟约12%的禁令加剧天然气需求依赖俄罗斯，其中部分通过管道供应。中东洲天

根据伍德麦肯兹和Energy Aspects的不稳估计，现货市场禁令可能每年使280万至350万吨的定欧俄罗斯液化天然气供应中断，约占欧盟去年液化天然气进口总量的压力3%。此时，俄罗因中东冲突，斯液市场地区基准天然气价格已飙升约40%。化天在冬季前，然气然气欧洲需在未来几个月内采购更多燃料，禁令加剧以应对库存消耗，中东洲天而全球供应却意外收紧。

伍德麦肯兹欧洲天然气与液化天然气主管汤姆·马尔泽克-曼瑟表示，当前供应端风险不显著，但未来几个月情况可能会变化。现在，欧洲天然气供应充足，部分原因是全球需求有所减少。由于霍尔木兹海峡的封锁，亚洲消费者选择降低消费。

图1

北半球夏季，欧洲与亚洲的燃料竞争可能会加剧。如果欧洲的储气注入量滞后，欧盟将面临两难境地。自2022年俄乌冲突以来，欧洲已大幅减少对俄罗斯能源进口，但官员们仍然强调了补充储气的重要性。

更大的考验即将来临。Energy Aspects的首席液化天然气分析师汤姆·珀迪指出，如果形势恶化，欧盟委员会有可能宣布紧急状态并临时允许在现货市场上重新购买俄罗斯燃料。但由于禁令后立即恢复采购可能引发的舆论反对，预计不会迅速采取此类措施。真正的考验将出现在2027年1月1日，届时长期供应合约将到期。

到明年，欧洲一些主要能源供应商将不得不终止与俄罗斯的液化天然气合同，涉及公司包括法国道达尔、西班牙纳图吉和德国欧洲能源保障。

然而，俄罗斯的液化天然气并不会完全退出全球市场。向欧洲供应液化天然气的主要股东诺瓦泰克正努力确保不会退出，并已增加对亚洲市场的供应。知情交易商透露，诺瓦泰克正与印度、中国和东南亚买家洽谈，并与越南签署了初步的液化天然气供应协议。根据Energy Aspects的分析，部分供应也可能转向土耳其和埃及。

诺瓦泰克面临物流瓶颈，如油轮短缺，但如果其努力成功，可能缓解欧洲与亚洲对于全球供应的竞争。

欧洲的液化天然气进口量可能面临一年多以来的首次月度下降。由于码头作业和全球供应紧张，4月至今抵达欧洲的液化天然气运输船数量较去年有所减少。数据情报公司Kpler预计，整月的进口量可能同比下降约3%，这意味着自2025年以来的首次年同比下滑。

图2

这一趋势紧随3月创纪录的液化天然气流入后，彼时欧洲尚未完全感受到中东冲突的影响。尽管一些来自美国和尼日利亚的货物已转向亚洲，但价格上涨导致太平洋地区需求有所减少，从而减轻市场压力。

Kpler的分析师罗纳德·平托指出，4月欧洲液化天然气进口下降是多种因素共同作用的结果，包括各国港口的计划维护和全球供应紧缩。他表示：“亚洲需求更高。”尽管“直到近期，欧盟27国的增长速度才开始放缓。”

交易员们密切关注欧洲液化天然气的进口动态，因为欧洲在未来几个月内需要补充更多天然气，以重建冬季之前的库存。目前，最大的供应国挪威的季节性维护活动增加，减少了储气注入的速度。然而夏季仍然有机会加快补充，最终结果将高度依赖价格走势。

由于战争导致的供应中断，全球天然气需求一度下滑，许多亚洲客户转向煤炭和其他替代能源，市场一度实现平衡。然而，随着夏季制冷需求上升，以及买家寻求额外现货货物，欧洲可能需要承担更高的价格。交易商表示，印度、孟加拉国和泰国的企业正在考虑增加天然气采购，而巴基斯坦计划两年多以来首次从高价现货市场购买液化天然气。