港股概念追踪|地缘冲突持续 甲醇供需偏紧格局（附概念股）

一季度甲醇价格经历震荡后快速上涨，港股概念供需格局主要受到3月中东地缘冲突的追踪推动。国内甲醇产量同比增长6.7%，地缘而3月因冲突影响，冲突持续进口量预计降至50万吨。甲醇沿海库存快速下降，偏紧内地库存先上涨后减少。附概

在二季度，念股如果霍尔木兹海峡继续封锁，港股概念供需格局进口将维持低位，追踪供需将继续偏紧；若局势缓和，地缘地缘溢价可能回落，冲突持续价格面临回调风险。甲醇

截至3月18日的偏紧一周，国内甲醇装置开工率升至92.8%，附概创下历史新高。当前市场显现“进口减少、国内满产”的结构特征，港口库存显著下降，验证了进口缩减的实质影响。国内开工率接近顶峰，意味着供应几乎无增量空间。

若进口缺口继续扩大，国内难以通过增产弥补，供需缺口或进一步扩大。在高进口依赖和产能接近极限的情况下，市场已从“预期主导”转向“现实驱动”，供给缺口将是价格的主要支撑。

惠誉的报告指出，伊朗局势导致的供应紧张将提升甲醇生产商的利润率。

涉及港股的甲醇产业链企业包括：

中国旭阳集团(01907)：

该集团的甲醇年产能为60万吨，全部采用焦炉煤气作为生产原料。由于基于副产的焦炉煤气进行生产，该模式能够稳定原料供应，降低外部价格波动风险。公司全年稳定满负荷生产，其产能在国内焦炉煤气制甲醇行业中占有一席之地。

中集安瑞科 (03899)：

位于湛江的生物质绿色甲醇项目预计于2025年12月投产，初期年产能为5万吨。该公司绿色甲醇产品已获得国际认证，并实现了香港地区首次“船对船”的绿色甲醇加注作业。正在推进湛江二期项目，并与大唐海南签署合作协议，计划在海南建设年产10-20万吨的绿色甲醇项目。

香港中华煤气 (00003)：

公司与佛燃能源合作拓展绿色甲醇业务，联合成立合资公司VENEX，各持股50%。香港中华煤气将其位于内蒙古鄂尔多斯的绿色甲醇工厂注入VENEX，该工厂具备5万吨/年的产能，并计划改造提升至30万吨/年。VENEX公司计划在内蒙古及粤港澳大湾区、海南等地建设绿色甲醇生产基地，目标年产能达100万吨。

金风科技 (02208)：

其位于兴安盟的72.5万吨/年绿氢制绿色甲醇项目已于2026年2月获得备案，计划在2026年5月开工。