标普全球5月香港PMI升至50.4，营商环境重回扩张

根据标普全球5月的标普数据显示，香港采购经理指数(PMI)自4月的全球48.6回升至50.4，标志着营商环境的月香营商改善，尽管增幅不大。升至去年同月，环境该指数为49.0。扩张PMI以50为分界线，标普5月的全球回升意味着香港整体经济活动开始恢复增长。

数据显示，月香营商5月的升至产出指数从4月的48.3增至51.6，新订单量也有所上升，环境显示出需求的扩张改善。分析认为，标普PMI重返50以上并且新订单和产出同步增长，全球预示着香港经济在第二季度中段有温和的月香营商扩张动力。市场关注未来几个月外部需求及利率环境对复苏的影响。

香港的经营活动自今年3月以来首次重新进入扩张阶段，但增长仍然温和，明显低于年初的水平。行业数据显示，5月建造业的产出表现尤其突出，而其他四大行业则出现减产。

新增订单回到扩张区间，相关指数经季调后略高于50的平衡线。新产品的推出支持了订单的增长，但由于竞争激烈以及本地经济低迷，整体销售受到一定影响。海外市场对企业商品和服务的需求增加，推动了新订单的增长，出口订单实现了显著增长，表现为3个月以来最好。

预计的工作积压有所减少，但降幅为3个月来最缓，且相对轻微。企业的产能能够满足现有的工作需求，因此未能填补离职空缺，导致就业人数略有下降，但幅度不大。

在采购物料方面，5月上涨幅度比上月放缓。调查显示，采购数量温和上升，但由于经营活动增长相对疲弱及物料采购面临困难，增购数量不多。供应商的供货表现也在3个月内首次下降，受中东战争影响，船期延误导致交付时间延长。此外，采购库存继续增加，但扩张速度降至12个月以来最低水平。

5月投入成本的通胀速度有所放缓，尽管仍偏高。企业普遍认为，原材料价格上涨导致采购成本以2021年12月以来的最大幅度飙升。员工成本也呈现温和上升，增幅为今年3月以来最小。销售价格方面，许多公司通过提高售价将成本转嫁给客户，尽管也有企业为促销而对客户提供折扣。

展望未来一年，业者在5月对经营前景仍持悲观态度，但悲观情绪已降至3个月以来最低。受访者表示，业务展望受价格高企、关税政策及地缘政治风险等因素的影响。