“大空头”警告：新兴AI芯片公司威胁英伟达

迈克尔·伯里（Michael Burry）再次对人工智能行业的大空头核心企业发出警告，这位因《大空头》而成名的警告投资者认为，一家新兴的新兴芯片AI芯片初创公司所展现出的潜力可能足以与英伟达抗衡。

伯里在Substack和社交平台X上表示，公司AI芯片公司Etched正在成为英伟达(NVDA.O)的威胁重要竞争者。他提到《华尔街日报》对该公司的英伟报道，称：“这对英伟达构成了严重威胁。大空头”

Etched于2022年成立，警告由三名24岁的新兴芯片哈佛辍学生创办，近期已完成700百万美元融资，公司达到了210亿美元的威胁估值，并从英伟达吸引了大量人才。英伟

报告称，大空头Etched的警告融资总额接近20亿美元，这在半导体行业中相对少见。新兴芯片该公司通过集中技术路线和供应链控制，旨在缩短芯片开发周期。

Etched投资数千万美元购买测试设备，并在办公室建立了一个2兆瓦的数据中心，加强供应链管理，以加速芯片研发与验证。

快速部署AI芯片，Etched关注推理市场

伯里尤其关注Etched在芯片研发到实际运行间的速度。Etched在从台积电获得测试芯片后，仅用44天就让芯片完成AI推理任务，通常这一过程需耗时6个月或更长。

Etched的策略是专注于AI推理芯片，通过独特架构提高效率，而非直接复制英伟达的庞大生态系统。其芯片设计旨在实现更高效的多芯片通信，提升整体处理能力，预计将降低与英伟达的通信成本和延迟。

不过，市场尚无足够的大规模验证数据来确认Etched芯片性能的真实性。但其所指向的技术方向，将成为未来AI产业竞争中的重要议题。

人才招募迅速，Etched团队搭建迅猛

伯里还关注到Etched的人员流动。据悉，约15%的Etched员工曾在英伟达工作，目前团队规模已达400人。

其中，前英伟达工程师布莱恩·洛伊勒（Brian Loiler）于2024年加入，并带来了约12位前同事，共同推动Etched的核心技术。

伯里认为，英伟达人才的快速聚集显示了AI芯片行业竞争的扩大。一位业内人士还估计，Etched芯片有可能实现“10倍性能，同时降低单芯片成本”。

如果这一判断属实，Etched的崛起将是AI芯片市场新竞争力的信号。然而，目前Etched仍处于商业化的早期阶段，市场规模和生态系统与英伟达尚存差距。

伯里继续质疑AI市场，英伟达估值引关注

伯里对人工智能相关资产持看空态度，认为AI投资热潮存在泡沫风险，部分AI股票的估值已远离基本面。

他曾批评围绕英伟达形成的AI产业链，认为部分交易存在“循环融资”特征，可能人为推高收入。

在最近，他还对英伟达与华尔街合作、向芯片买家提供500亿美元融资安排发表评论，称其为“绝望信号”。

尽管如此，伯里的观点并不意味着英伟达的竞争优势消失。过去几年，该公司依靠CUDA生态、高性能GPU和与云计算的合作，牢牢占据AI基础设施的中心。

然而，市场的转变在于，AI应用从模型训练向大规模推理扩展，正在寻求更低成本和高效率的专用芯片方案。如果更多专用芯片公司克服技术及生态壁垒，英伟达的定价能力将面临新的考验。