安飞士(CAR.US)崩盘前两大股东“增持” 融资增发终结逼空行情

根据官网APP的增持消息，安飞士(CAR.US)的安飞第二大股东Pentwater Capital Management LP在公司股价暴跌近70%前增持了股份。根据周四发布的崩盘监管文件，Pentwater行使了约7400份看涨期权，前两情获取741,大股东融100股安飞士股票，将其持股比例提升至22.2%。资增

此次增持中，发终绝大部分股票以每股85美元成交，结逼其余以每股80美元成交，空行这两个价格均远低于周四229美元的增持收盘价。该交易发生在安飞士股价暴跌38%的安飞前一天，标志着其170亿美元市值蒸发的崩盘开始——该跌幅抹去了上月600%涨幅的大部分。

受此消息影响，前两情安飞士股价在周五盘前交易中一度上涨8.7%，大股东融但随后涨幅收窄。资增最新交易数据显示，截至发稿时，该股开盘初期下跌2.33%，报224.81美元。

Pentwater由Matthew Halbower领导，上月披露已购入数百万股安飞士股票并卖出大量看跌期权。Halbower曾是Deephaven Capital Management和Citadel的投资组合经理，2007年创立了这家位于佛罗里达州那不勒斯的公司。该公司专注于事件驱动型投资，管理的资产规模（含杠杆）超过190亿美元。

据了解，这场逼空战的原因并非来自社交媒体散户的疯狂，而是由于极为罕见的筹码结构性“干涸”。安飞士的两大股东SRS Investment Management与Pentwater Capital共同控制了超过71%的股份，两家基金对公司的实际经济敞口甚至超过总股本的100%。

这种高度集中的所有权结构导致市场可交易的流通股极少。根据4月中旬的统计，安飞士的空头头寸一度超过其自由流通股的86%，这意味着在股价上涨时，空头几乎无法在市场上买到足够的股票进行回补，导致股价在4月上涨至847.70美元的历史高点，短期涨幅超过500%。

然而，由大股东主导的这一狂欢迅速滑向崩溃。转折点是安飞士管理层决定利用高股价进行融资，宣布计划通过“市价发行”向市场抛售多达500万股新股，以应对高达250亿美元的债务压力。

这一消息打破了流通股短缺的局面，为市场注入流动性，导致股价在短短两天内遭遇剧烈抛售。4月22日至23日期间，安飞士股价一度暴跌近40%，几乎抹去了逼空行情以来的所有涨幅，空头势力也在崩盘中预计收复了约28亿美元的损失。

从基本面来看，华尔街投行早已对这场闹剧发出警告。巴克莱和摩根大通分析师指出，安飞士的财务状况与其数百亿美元的市值严重不符。预计该公司在2025年将面临近9亿美元的净亏损，且股东权益长期为负，其股价的暴涨完全建立在技术性违约风险与筹码博弈的基础上。