鲍威尔：可暂时忽略油价冲击，但通胀预期若失控，美联储耐心将触顶

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周一表示，鲍威该央行倾向于维持利率不变，暂时胀预并对伊朗战争引发的忽略能源冲击采取“穿透式观察”的态度。然而，冲击储耐触顶他警告称，但通若物价上涨改变公众对通胀的失控长期预期，美联储可能必须采取措施。美联

鲍威尔在哈佛大学的鲍威讲话中提到：“保持耐心”的原因。能源冲击通常是暂时胀预短暂的，而货币政策的忽略响应速度较慢，难以迅速对冲冲击。冲击储耐触顶但他指出，但通过去五年通胀高于目标，失控公众可能不会对新一轮价格上涨“无动于衷”。美联

他提到：“如果供给冲击频繁发生，鲍威公众可能逐渐形成对更高通胀的长期预期。”

美联储面临的挑战在于，能源冲击同时推高物价并拖累经济增长。政策制定者需在遏制通胀和稳定经济之间做出权衡，意识到解决一个问题的工具可能加剧另一个问题。

鲍威尔对此问题的回答显得谨慎：“我们或许最终会面临应对的时机，但现在尚未到来，因为经济影响尚不明确。”

在鲍威尔讲话前，美国国债价格上涨，投资者撤回对能源成本上升将促使美联储加息的押注，债券价格上涨意味着收益率下降。鲍威尔的表态未改变市场趋势。

当前，鲍威尔的任期将在5月15日到期，参议院尚未安排对凯文·沃什（Kevin Warsh）提名的听证。他被特朗普提名为鲍威尔的继任者。北卡罗来纳州的参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）表示，将在调查结束前阻止沃什的确认程序。

鲍威尔表示，如继任者未获批准，他将以“临时主席”身份继续工作，并强调在调查结束前不会离开美联储。

在3月18日的议息会议上，美联储以11比1投票决定维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持在3.5%至3.75%。唯一支持降息的反对票来自特朗普任命的理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）。

鲍威尔对同僚提出的利率路径预测表示谨慎，尽管有降息的暗示，但强调通胀需朝美联储目标取得进展，而自去年夏天以来这一进展有限。

与此同时，由伊朗战争引发的能源冲击使央行决策更加复杂，影响了霍尔木兹海峡的航运并可能扰乱全球供应链。在地缘政治冲击前，美联储偏好的核心通胀指标已上行。

过去两周，鲍威尔的同僚发出信号，认为降息的时代已经结束，意味着美联储更可能维持现有利率，直至劳动力市场显著恶化或通胀回落。然而，能源价格可能大幅上升，使得短期内后一个条件难以实现。

分析人士Nick Timiraos指出，这一政策出发点的转变，意味着降息的门槛已提高，可能使得沃什在确认后推进降息的任务更加困难。

当被问及沃什在当前环境下加入美联储的可能性时，鲍威尔选择回避，并表示：“这个问题，我不会出手接球。”